Abstract

MALDONADO, Isabel Alexandra Neves  and  PINHO, Joaquim Carlos da Costa. Hipótese das expectativas e alteração na estrutura temporal das taxas de juro. Tékhne [online]. 2005, n.4, pp.59-85. ISSN 1645-9911.

Neste trabalho analisamos a Hipótese das Expectativas da Estrutura Temporal das Taxas de Juro (ETTJ) utilizando uma base de dados semanais obtida a partir do rendimento de títulos da dívida pública portuguesa. Foi estudada a relação existente entre taxas de juro spot e a estrutura temporal das taxas de juro com base em testes derivados da hipótese de expectativas racionais. Os resultados obtidos sugerem que a ETTJ contêm determinada informação sobre a direcção dos movimentos futuros das taxas de juro spot tanto a curto como a longo prazo, contudo nos testes efectuados rejeita-se a hipótese das expectativas racionais para o período em análise. As estimações efectuadas, com o modelo GARCH, indiciam que este resultado está relacionado com a existência de variações nos prémios de risco associados às taxas de juro.

Keywords : hipótese das expectativas; taxa de juro; estrutura temporal das taxas de juro.

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